롯데케미칼 주가 전망: 첨단소재 견조, 기초소재 반등 속도 관건

롯데케미칼 주가 전망: 첨단소재 견조, 기초소재 반등 속도 관건

안녕하세요 해당 기업의  투자정보와 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망과 매수전략, 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

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⊙ 1분기 실적 적자 지속, 그러나 개선 흐름은 유효

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• 2025년 1분기 영업이익은 -1,417억원으로 전분기(-1,401억원) 대비 유사.
• 주요 제품 스프레드는 3개 분기 연속 개선되며, 점진적 회복세 유지 중.
• 기초소재 부문 적자폭은 축소되었으며, 아로마틱스는 흑자 전환 추정.
• 에틸렌-납사 스프레드는 QoQ +19.2% 상승, 여전히 적자권이지만 개선세.
• 첨단소재는 PC 마진 견조, 비수기 종료 효과로 OP 451억원(+52%) 기록 전망.
• 다만 LC USA는 에탄 가격 상승과 한파 영향으로 마진 축소.
• 1분기 실적은 시장 기대치에 부합하나, 실질적 턴어라운드까지는 시간이 필요.
• 롯데케미칼 주가는 현재 68,100원. 3월 이후 주가 반등은 제한적 흐름.
• 주가 전망은 단기 실적 모멘텀보다 하반기 수요 회복 기대감에 좌우될 가능성 큼.

 

 

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⊙ 2분기 이후 마진 압력 확대, 업황 회복 속도는 지연

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• 3월 이후 에틸렌-납사 스프레드 축소세 확인됨.
• 납사 가격 강세와 수요 부진으로 2분기 마진 개선세 둔화 전망.
• 중국 신규 NCC 가동(Wanhua 120만톤/년, ExxonMobil 160만톤/년)으로 공급 증가.
• 반면 동북아 정제설비 정기보수와 중국 독립정유사 가동률 하락으로 공급 감소.
• 수요는 경기부양책 여부, 러-우 전쟁 변수에 따라 가변성 존재.
• 2025년 중국 에틸렌 소비 증가율은 +5.9%, 공급 증가율은 +16.2%.
• 공급 초과가 이어지는 구조에서는 스프레드 반등은 제한적일 가능성 큼.
• 롯데케미칼 주가가 역사적 저점(PBR 0.21배)에 근접하며 반등 기대감은 유효.
• 그러나 주가 전망은 실적 회복 속도에 따라 변동성 확대 가능성 존재 💡

 

 

 

 

 

⊙ 첨단소재 중심의 안정성, 에너지 소재는 구조조정 진행 중

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• 첨단소재 부문은 PC 등 고부가 제품 중심으로 안정적 마진 유지.
• 2025년 매출은 4,620억원, 영업이익은 165억원으로 추정.
• 영업이익률은 3.6%로 고정비 부담에도 안정적 수익성 유지 중.
• 롯데에너지머티리얼즈는 적자 지속, 2025년에도 -521억원 예상.
• 해당 부문은 생산 조정 및 고정비 축소를 통한 체질 개선 진행 중.
• LC타이탄은 흑자 전환 기대. LC USA는 겨울철 한파 영향에서 점진적 회복 중.
• 첨단소재는 향후 수소탱크, 전기차 배터리 소재 연계 전략이 기대 요인.
• 사업 다각화 노력은 중장기 밸류에이션 방어에 긍정적 효과.
• 주가 전망은 첨단소재 안정성과 에너지소재 정상화 여부에 동반될 가능성 높음 😊

 

 

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⊙ 목표주가 및 투자의견

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• 투자의견은 ‘BUY’ 유지.
• 목표주가는 90,000원으로 하향(기존 110,000원).
• 12MF BPS 301,965원에 PBR 0.3배 적용한 수준.
• 현재 주가(68,100원) 대비 상승 여력은 약 32% 존재.
• 수급상 유동성 리스크는 축소된 반면, 업황 개선 불확실성은 여전.
• 실적 적자폭 축소 및 첨단소재 안정성은 밸류 재평가 여지 제공.
• 하반기 중국 수요 회복 여부가 주가 리레이팅의 핵심 변수.
• 주가 전망은 단기보단 중장기 접근 필요, 실적 개선 강도 확인이 우선 🔍

 

 

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※ 해당자료는 단순 참고자료이며, 투자에 대한 책임은 각자 본인에게 있습니다