HD현대일렉트릭 주가 전망: 수요·수익성 동시 확대, 전력기기 대표주 주가 리레이팅 본격화

HD현대일렉트릭 주가 전망: 수요·수익성 동시 확대, 전력기기 대표주 주가 리레이팅 본격화

안녕하세요 해당 기업의  투자정보와 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망과 매수전략, 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

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⊙ 1분기 실적 서프라이즈, 수익성 상승 가속화

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• 2025년 1분기 매출은 9,692억원(+21% YoY), 영업이익은 2,161억원(+68%)으로 예상됨.
• 영업이익률은 22.3%로 전년 대비 +6.2%p 개선, 전 분기 대비도 +1.9%p 상승.
• 이는 4분기 이연 물량 반영과 원화 약세에 따른 환효과가 반영된 결과.
• 고정비 부담 감소와 제품 믹스 개선 효과도 반영되며 수익성이 구조적으로 개선 중.
• 수주잔고는 전년 대비 +25.3% 증가한 9.6조원으로 역사상 최고치.
• HD현대일렉트릭 주가는 현재 304,000원 수준으로 최근 고점 대비 -32% 조정.
• 주가 조정은 실적 우려와 단기 수요 불확실성 때문이나, 이번 1분기 실적로 해소 기대.
• 주가 전망은 2분기 실적과 연말 수주 강세 여부에 따라 리레이팅 구간 재진입 가능성 높음.

 

 

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⊙ 초고압 수요 지속 확대, 유럽·미국향 매출 가시화

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• 유럽은 2023년 하반기부터 초고압 변압기 수주가 본격화됨.
• 미국은 IRA법 효과로 리쇼어링 수요가 지속되고 있음.
• 미국 매출은 판매법인 기준으로 분기별 이연 특성이 존재, 2·4분기 중심 매출 반영됨.
• 매출 단가는 완만한 우상향 흐름으로, 고마진 대형 제품 비중 증가가 주요 요인.
• 매출총이익률은 2025년 33.9% → 2026년 35.8%로 추가 개선 전망.
• 초고압 수요는 당분간 공급 부족이 지속돼 수익성 유지에 우호적.
• HD현대일렉트릭 주가는 전력기기 대표주로서 향후 배당 매력까지 반영 가능.
• 주가 전망은 미국향 매출 정상화와 유럽향 수주 확대가 본격화되는 시점에 급반등 가능 💡

 

 

 

 

 

⊙ 수주와 실적 동반 개선, Valuation은 여전히 저평가

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• 2025년 연간 매출은 3.94조원(+18.7%), 영업이익은 8,947억원(+33.7%) 추정.
• EPS는 17,336원, ROE는 36.9%로 추정되며 수익성 고도화 지속.
• 현재 PER은 17.3배, 동종 업체 평균 PER(21.0배) 대비 18% 할인.
• 수주 목표는 연간 42억 달러로, 상반기만으로도 가이던스를 초과 달성할 가능성 존재.
• 제품 믹스 상 고부가 장비 비중이 계속 증가해 EV/EBITDA는 10.7배 수준까지 하락 전망.
• 잉여현금흐름(FCF)은 2025년 634억원, 순현금전환 본격화로 재무 레버리지 부담도 축소.
• 주가의 추가 리스크 요인은 미·중 관세 이슈와 원재료가 상승이나, 수요 강세로 중화 가능.
• 주가 전망은 실적이 사이클을 선도하는 시점에서 프리미엄 회복이 빠르게 전개될 가능성 높음 😊

 

 

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⊙ 목표주가 및 투자의견

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• 투자의견은 ‘BUY’ 유지, 목표주가는 480,000원으로 기존보다 4% 하향.
• 2025~2026년 평균 EPS 20,219원에 Target PER 23.6배 적용해 산정.
• 현재 주가(304,000원) 대비 상승 여력은 +57.9%로 매우 높은 수준.
• 전력기기 글로벌 3사 중 미국향 수익 비중이 가장 높다는 점에서 밸류 프리미엄 가능성 확보.
• 단기적인 조정은 실적 시즌과 함께 빠르게 해소될 가능성 높음.
• 수익성 중심 성장과 글로벌 수주 기반을 모두 갖춘 구조적 리레이팅 구간 진입.
• 주가 전망은 상반기 실적 발표 및 3분기 유럽 대형 수주 모멘텀에 초점 맞춰야 할 시점 🔍

 

 

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※ 해당자료는 단순 참고자료이며, 투자에 대한 책임은 각자 본인에게 있습니다