한미약품 주가 전망: 실적 정상화 진입과 R&D 모멘텀 확대, 재평가 기대 유효

한미약품 주가 전망: 실적 정상화 진입과 R&D 모멘텀 확대, 재평가 기대 유효

안녕하세요 해당 기업의  투자정보와 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망과 매수전략, 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

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⊙ 2분기 이후 실적 회복 예상… 주가 반등 여건 마련

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• 연결 기준 영업이익은 2분기부터 점진적 반등 예상.
• 별도 기준 한미약품의 매출은 상반기 전년 대비 6~7% 증가 흐름 유지될 것으로 보임.
• 북경한미 실적도 분기별 기저효과에 따라 점진적 정상화 예상.
• 한미정밀화학은 하반기 원가 안정화 이후 실적 회복 가능성 존재.
• 수익 구조의 안정성 확보가 한미약품 주가 전망에 긍정적 기여 예상.
• 실적 흐름이 안정화되면 주가 리레이팅 시도 가능성도 높아짐.
• 단기 실적 부담은 제한적인 수준이며, 시장은 하반기 회복 여부에 초점.
• 분기별 실적 개선 확인 시 주가에 선반영될 가능성 존재.

 

 

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⊙ R&D 파이프라인 가치 부각… 주가 리레이팅 변수 확보

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• 6월 ADA 학회에서 Triple Agonist의 임상 1상 결과 발표 예정.
• Urocortin 2 Analog는 하반기 임상 진입 예정.
• MSD에 기술이전한 Dual Agonist는 연말 임상 종료가 예상됨.
• 비만/대사질환 관련 파이프라인이 동사 R&D 전략의 핵심.
• 글로벌 시장 관심이 집중되는 구조로, 파이프라인 성과는 주가 재평가 요인으로 작용.
• 기술이전 가능성과 라이선스 수익은 추가적인 이익 모멘텀으로 기대 가능.
• 한미약품 주가의 중장기 방향성은 R&D 실현 가능성과 직결됨.
• R&D 결과가 구체화될 경우, 시장 기대치를 넘는 주가 흐름도 가능해질 수 있음

 

 

 

 

 

⊙ 재무지표 점진적 개선… 주가 저점 탈출 조건 갖춰가는 중

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• 2025년 예상 매출은 1조 6,126억원, 영업이익은 2,381억원.
• 순이익은 1,810억원으로, 전년 대비 49.2% 증가 전망.
• ROE는 15.5%, ROA는 8.0% 수준으로 수익성 회복세 뚜렷.
• 2025년 예상 PER은 16.2배, PBR은 2.3배로 재평가 여력 존재.
• EV/EBITDA는 9.9배로, 제약 업종 내 평균 수준.
• 순차입금비율은 12.4%로 재무 안정성 확보된 구조.
• 현금흐름 개선과 투자 여력 확충이 병행되고 있음.
• 주가 재반등을 위한 내재 가치 기반이 점차 강화되는 구간.

 

 

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⊙ 목표주가 및 투자의견

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투자의견은 ‘매수’ 유지.
목표주가는 370,000원으로 설정.
현재 주가(229,000원) 대비 약 61.6% 상승 여력 존재.
1분기 실적은 다소 아쉽지만, 하반기 회복 흐름과 R&D 성과 기대가 주가에 긍정적.
단기 변동성은 존재하지만, 중기적 관점에서 접근 시 주가 재평가 가능성이 충분하다고 판단됨.

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※ 해당자료는 단순 참고자료이며, 투자에 대한 책임은 각자 본인에게 있습니다