JYP Ent. 주가 전망: 북미 투어와 실적 반등 기대, 주가 조정 이후 재평가 가능성

JYP Ent. 주가 전망: 북미 투어와 실적 반등 기대, 주가 조정 이후 재평가 가능성

안녕하세요 해당 기업의  투자정보와 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망과 매수전략, 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

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⊙ 4분기 실적 부진, 수익성 악화 요인 확인

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• 4분기 매출은 1,991억원으로 YoY +27%.
• 영업이익은 369억원으로 YoY -3%, 컨센서스(389억원) 하회.
• 일본 콘서트 매출이 이연 반영되며 외형은 성장.
• 중국 음원 매출(110억원)이 일시 반영돼 일회성 효과 발생.
• 앨범은 트와이스, 스트레이키즈 포함 420만장 수준 반영.
• 콘서트 매출은 380억원으로 분기 최대 기록.
• MD 부문도 439억원으로 +31% 성장.
• 하지만 블루개러지는 매출 289억원에도 12억원 영업손실.
• <더딴따라> 제작비(47억원)도 비용으로 반영되며 수익성 저하.
• 전사 OPM은 18.5%로 YoY 11.4%p 하락.
• 1분기에도 블루개러지 손익 영향 지속될 가능성 존재.
• 주가 전망은 단기 조정 이후 실적 확인 필요.

 

 

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⊙ 북미 투어 재개, 콘서트 중심 실적 회복 기대

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• 스트레이키즈 북미/남미 대규모 투어가 2~3분기 반영 예정.
• 콘서트 관객 수는 연간 220만명 수준으로 업계 최고 기대.
• JYP 콘서트 매출은 2023년 632억원 → 2025년 2,028억원 전망.
• 높은 환율도 콘서트 수익에 긍정적으로 작용.
• 분기 영업이익 600억원 돌파 가능성도 제시됨.
• 2024년 실적 부진에도 2~3분기 실적 서프라이즈 기대 유효.
• 콘서트 실적 가시화 시 주가 반등 속도는 빨라질 수 있음.
• 유사 시점에 BTS, 블랙핑크 투어 재개 시, 섹터 전반 재평가 가능.
• JYP 주가 상승 흐름은 결국 콘서트 수익성에 좌우될 전망 😊
• 주가 전망은 실적 확인 시 강한 리레이팅 구간 진입 가능성 존재.

 

 

 

 

 

⊙ 플랫폼 전략 변화, 블루개러지 리스크 완화가 핵심

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• 블루개러지 연간 매출 907억원, 영업이익은 전년 대비 -54%.
• 영업이익률 3.4%로 수익성 훼손이 본업 밸류에이션에 부담.
• 팬덤 플랫폼 'JYPSHOP'과 'FANS' 통합 전략 2분기 완료 예정.
• 자체 내재화 통해 외부사업 의존도 축소 목표.
• 플랫폼 전략 성과에 따라 주가 변동성 확대 가능성 존재.
• 블루개러지 정상화 시, 사업 안정성과 밸류에이션 프리미엄 회복 가능.
• 구조적 실적 개선과 수익성 회복이 병행될 필요 있음.
• 주가 전망 상단 제한 요인은 결국 블루개러지 실적 개선 여부.
• 투자자 신뢰 회복을 위해 연속된 실적 개선 시그널 필요.
• 단기 주가 회복은 스트레이키즈 투어 성과와 병행될 것으로 판단.

 

 

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⊙ 목표주가 및 투자의견

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1. 투자의견은 ‘BUY’ 유지.
2. 목표주가는 94,000원에서 90,000원으로 하향(-4%).
3. 하향 이유는 블루개러지 수익성 훼손에 따른 밸류에이션 프리미엄 제거.
4. 2025년 예상 EPS는 3,589원.
5. 목표 PER은 25배 적용, 실적 안정성 감안한 수준.
6. 현 주가 69,700원 대비 상승 여력은 약 29%.
7. 주가 전망은 2~3분기 실적 확인 전까지 기간 조정 구간 예상.
8. 대규모 북미 투어와 플랫폼 통합 성과가 중장기 상승 촉진 요인.
9. 실적 확신 구간 진입 시 리레이팅 가능성 충분히 존재.
10. 중장기 투자자라면 2분기 이후 실적 발표 주목 필요 🔍

 

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※ 해당자료는 단순 참고자료이며, 투자에 대한 책임은 각자 본인에게 있습니다