삼성전자 주가 전망: 메모리 가격 반등과 HBM 수요 확대가 주가 상승을 견인한다

삼성전자 주가 전망: 메모리 가격 반등과 HBM 수요 확대가 주가 상승을 견인한다

안녕하세요 해당 기업의  투자정보와 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망과 매수전략, 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

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⊙ 메모리 가격 반등 시점 앞당겨져

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• 최근 중국 내 모바일 DRAM 재고 조정이 거의 마무리되며, DDR5에 이어 LPDDR4를 중심으로 DDR4 가격이 반등 흐름에 진입한 상태임.
• 중저가 스마트폰 수요 증가로 인한 LPDDR4 주문이 급증하는 가운데, CXMT 단독 공급이 수요를 모두 충족하지 못하고 있는 점도 가격 상승에 영향을 주고 있음.
• DRAM 및 NAND 전반에서 보수적인 공급 기조가 유지되며, 고객사들의 재고 비축 심리를 자극하고 있는 상황.
• 하반기 세트 수요는 아직 유동적이지만, 상반기 메모리 가격은 확실히 상승 사이클로 전환된 것으로 분석됨.
• 이와 같은 흐름은 삼성전자 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨.

 

 

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⊙ HBM3e와 고부가 메모리 제품이 주가 회복의 핵심

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• 삼성전자는 2025년 2분기 말부터 HBM3e 12단 개선 제품 출시를 예정하고 있으며, 이에 대한 대기 수요도 상당함.
• 고성능 메모리에 대한 수요는 AI 서버 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 시장 확산과 함께 지속적으로 증가 중임.
• HBM은 제품 단가와 수익성이 높기 때문에, 매출 증가 외에도 수익률 개선에 크게 기여할 수 있음.
• 해당 제품은 3분기부터 본격적인 실적 반영이 가능할 것으로 보이며, 이는 삼성전자 주가 전망에도 긍정적 요소로 작용함.
• 파운드리 부문에서의 수익성 회복이 병행된다면, 주가는 한층 빠르게 반등할 가능성이 높음.

 

 

 

 

 

⊙ 실적 기반 주가 리레이팅 구간 진입

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• 2025년 삼성전자 매출은 313.5조원, 영업이익은 32.9조원으로 추정되며, 영업이익률은 10.5% 수준으로 회복이 예상됨.
• EPS는 5,419원으로 전년 대비 큰 변동은 없지만, 전반적인 실적 안정성과 이익의 질이 개선된 구조임.
• 현재 삼성전자 주가는 PER 기준 약 11.4배로 평가되며, Target PBR 1.3배를 적용한 목표주가는 76,000원으로 상향 조정된 상태임.
• NAND의 감산 효과, DRAM의 가격 반등, HBM3e 매출 기여, 환율 우호 환경 등이 모두 반영될 경우 추가적인 이익 상향 가능성도 존재함.
• 이러한 구조적 회복 국면은 삼성전자 주가에 안정적인 상승 기반을 제공함.

 

 

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⊙ 중국발 수요 증가와 세트 시장 흐름 주목

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• 최근 중국의 중저가 스마트폰 중심으로 메모리 주문이 빠르게 증가하고 있으며, 이는 삼성전자 메모리 사업부 실적에 직접적인 긍정 효과를 줄 것으로 보임.
• 세트 수요 전반은 아직 확정적이지 않으나, 상반기 흐름은 견조하며 메모리 중심의 실적 상승 구조가 뚜렷해지고 있음.
• 하반기에는 실수요 확인과 함께 반도체 전반의 수요 체감이 중요해지며, 삼성전자는 이를 감안해 재고 조정 및 공급 전략을 유연하게 운영 중임.
• 특히, 고객사의 선제적 재고 확보가 이어지는 국면에서는 이익 모멘텀이 추가될 가능성도 존재함.
• 세트 수요와 메모리 가격의 방향성이 일치할 경우 삼성전자 주가에 한층 강한 추세적 상승 동력이 형성될 수 있음.

 

 

 

 

 

⊙ 목표주가 및 투자의견

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삼성전자에 대한 투자의견은 ‘매수’ 유지이며, 목표주가는 기존 71,000원에서 76,000원으로 상향 조정됨.
현 주가 61,800원 대비 약 23%의 상승 여력이 존재하며, 이는 메모리 가격 반등과 HBM 수요 확대로 인한 실적 회복에 근거한 수치임.
단기적으로는 실적 개선과 재고 정상화 흐름이 주가 상승을 견인할 수 있으며, 중장기적으로는 파운드리 적자 축소 및 고성능 메모리 수익화가 주가 리레이팅을 촉진할 전망임.

 

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※ 해당자료는 단순 참고자료이며, 투자에 대한 책임은 각자 본인에게 있습니다