S-Oil 주가 전망: 정제마진 반등과 밸류에이션 회복

S-Oil 주가 전망: 정제마진 반등과 밸류에이션 회복

안녕하세요 해당 기업의  투자정보와 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망과 매수전략, 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

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⊙매수 전략 정보

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목표주가와 상승 여력

1. 삼성증권은 S-Oil(010950)에 대해 목표주가 80,000원과 BUY(매수) 투자의견을 유지했습니다.
2. 현재 주가는 목표가 대비 46.0%의 추가 상승 여력을 보유하고 있습니다.

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주요 분석 내용

1. 정제마진 회복
   • 4분기 영업이익은 2,181억 원으로, 컨센서스(1,720억 원)를 상회할 것으로 예상됩니다.
   • 이는 정제마진 반등과 원/달러 환율 상승으로 인한 긍정적인 재고 효과가 주요 요인으로 작용합니다.
2. ROE와 밸류에이션
   • 2024년 ROE는 유가 하락과 환율 상승에 따른 부정적 요인으로 마이너스 전환이 예상됩니다.
   • 그러나, 2025년 ROE는 9% 수준으로 회복될 전망입니다.
   • 현재 S-Oil의 12개월 Forward P/B는 0.67배로, 이는 20년래 최저 수준에 해당합니다.
   • 이러한 저평가 상태는 ROE 회복세와 비교했을 때, 밸류에이션 개선 여지가 큽니다.
3. 리스크 요인
   • 단기적으로는 유가와 환율 변동성이 실적과 밸류에이션에 영향을 미칠 수 있습니다.
   • 그러나, 정제마진의 구조적 개선과 재고 효과 소멸로 장기적인 회복 가능성이 높습니다.

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⊙목표주가 제시

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목표주가 변동과 컨센서스 비교

1. 목표주가 유지
   • 삼성증권은 목표가를 80,000원으로 유지했으며, 이는 최근 1년 동안의 최저 수준입니다.
2. 컨센서스와 비교
   • 삼성증권의 목표가는 전체 컨센서스 평균인 82,778원 대비 -3.4% 낮은 수준입니다.
   • 이는 삼성증권이 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 나타냅니다.
3. 최근 컨센서스 변화
   • 최근 6개월 평균 목표가는 98,500원에서 82,778원으로 약 16.0% 하락하며, 증권사들의 분석이 보수적 방향으로 변화했음을 보여줍니다.

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투자 전략 및 결론

1. 단기적 관점
   • 정제마진 반등과 환율 상승 효과는 단기적으로 긍정적인 실적 개선을 지원할 것입니다.
   • 현재 밸류에이션이 역사적 저점에 위치하고 있어 매력적인 진입 기회를 제공합니다.
2. 장기적 관점
   • 2025년 ROE 회복과 정제마진 개선 지속은 중장기적으로 S-Oil의 성장 가능성을 높입니다.
   • 밸류에이션 회복과 더불어 주가 상승 여력이 높아 보입니다.

목표주가 및 투자의견

• 목표주가: 80,000원
• 투자의견: 매수(BUY)
• 투자 전략: S-Oil은 현재 저평가 상태로, 정제마진 회복과 ROE 개선이 기대되는 만큼 중장기 투자에 적합한 종목으로 판단됩니다. 📈

 

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※ 해당자료는 단순 참고자료이며, 투자에 대한 책임은 각자 본인에게 있습니다