기아 주가 전망: 환율이 ASP와 믹스 악화를 상쇄하는 2025년

안녕하세요 해당 기업의 투자정보와 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망과 매수전략, 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

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2025년 투자포인트
- 12개월 선행 EPS 24,110원에 P/E 멀티플 6배를 적용해 목표가를 산출했습니다.
- 현대차와 동일한 글로벌 Tier-2 평균 멀티플을 사용했으며, 현대차 대비 높은 중장기 EPS 성장률과 동등한 주주환원율을 반영했습니다.
- 현대차 대비 인센티브 증가 속도가 빠르게 나타나고 있어 수익성 축소로 디스카운트 리스크가 확대될 가능성이 존재합니다.
4분기 및 연간 실적 전망
- 4Q24 영업이익은 2조 8,440억원으로 전년 대비 +15.4% 증가, 전분기 대비 -1.3% 감소할 것으로 전망됩니다.
- 컨센서스 대비 -7.7% 하회할 것으로 보이며, 이는 환율 약세에 따른 판매보증비 증가와 재고 증가로 인한 인센티브 확대 때문입니다.
- 2024년 영업이익은 12조 7,950억원으로 전년 대비 +10.2% 증가,
  2025년 영업이익은 12조 2,440억원으로 전년 대비 -4.3% 감소할 것으로 예상됩니다.
긍정적 요인
- 환율 약세가 ASP 하락과 믹스 악화를 상쇄하고 있어, 수익성 방어에 기여하고 있습니다.
- 글로벌 점유율 확대와 판매 촉진 정책이 주가의 하방을 지지하는 요인으로 작용합니다.

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목표주가 유지
- 한국투자증권은 기존 목표가 150,000원을 유지하며 최근 1년 내 변동 폭이 없었습니다.
컨센서스와 비교
- 한국투자증권의 목표가는 전체 컨센서스 평균인 144,909원 대비 3.5% 높으며,
  전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 165,000원 대비 -9.1% 낮습니다.

단기적 관점
- 단기적으로는 환율 약세와 판매 촉진 정책으로 인해 수익성이 유지될 가능성이 높습니다.
- 다만 인센티브 확대 속도가 빨라지고 있어 추가 수익성 축소 우려가 존재합니다.
장기적 관점
- 기아는 중장기적으로 점유율 확대와 안정적인 주주환원을 통해 긍정적인 투자 매력을 유지하고 있습니다.
- 2025년 이후 글로벌 점유율 확대와 신차 라인업 강화가 투자 매력을 높일 것으로 기대됩니다.

목표주가: 150,000원
투자의견: 매수(BUY)
투자 전략: 기아는 환율과 글로벌 점유율 확대를 기반으로 성장 잠재력을 보유하고 있으며, 장기적 관점에서 매력적인 종목으로 평가됩니다. 🚗📈

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※ 해당자료는 단순 참고자료이며, 투자에 대한 책임은 각자 본인에게 있습니다

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