비에이치 주가 전망: 2024년 하반기 분석과 향후 과제

비에이치 주가 전망: 2024년 하반기 분석과 향후 과제

안녕하세요 오늘은 비에이치에 대해 정리해보도록 하겠습니다. 기업 주요 정보 및 투자정보 그리고 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망과 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

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⊙주요 투자정보 1

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1. 비에이치의 독보적인 FPCB 점유율 비에이치는 여전히 북미 주요 고객사 내에서 높은 점유율을 확보하고 있습니다. 북미 세트사들이 원가 절감을 위해 멀티 벤더 전략을 강화하면서 다른 벤더들과 경쟁이 치열해지고 있지만, 동사의 FPCB는 탁월한 품질과 안정성을 자랑하며 대체가 어렵습니다. 특히, 삼성전기의 RFPCB 사업 철수와 경쟁사의 수율 문제로 인해 비에이치는 고객사와의 긴밀한 관계를 유지하고 있습니다. 현재 주가는 상당히 저평가되어 있는 것으로 분석됩니다. 이러한 점유율을 바탕으로 한 주가 회복의 가능성에 투자자들의 기대가 모이고 있습니다.

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2. 국내 스마트폰 수요와 실적 부담 국내 스마트폰 시장에서 폴더블 모델의 수요 부진이 지속되고 있습니다. 2024년 하반기에도 매출 성장이 어려울 것으로 예상되며, 이는 비에이치의 실적에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 특히, 과거보다 낮아진 수익성으로 인해 주가에 하락 압력이 가해졌습니다. 한편, 판가 인하와 기술 발전 정체로 인해 이익률 개선도 쉽지 않은 상황입니다. 이러한 요인들은 단기적인 주가 회복에 걸림돌이 될 수 있습니다.

 

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 ⊙주요 투자정보 2

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3. BH EVS 사업의 잠재력 비에이치는 EVS 사업에서도 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 완성차 수요가 둔화되었음에도 불구하고, 안정적인 수주와 높은 수익성을 기록했습니다. 인수 이후 수주잔고가 크게 늘어났으며, 이로 인해 장기 성장 동력이 확보된 상황입니다. 이는 주가 전망에 긍정적인 요소로 작용하며, EVS 사업의 확대가 실적 개선에 기여할 것으로 예상됩니다. 다만, 단기적으로 완성차 시장의 불확실성은 여전히 남아 있습니다.

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4. IT 제품의 OLED 확장과 한계 비에이치는 IT 제품으로의 OLED 확장에 주력하고 있지만, 북미 세트사의 태블릿 수요 부진으로 인해 매출 발생이 지연되고 있습니다. 양산 일정이 메인 벤더 중심으로 운영되면서 동사의 관련 매출이 계획 대비 줄어들었습니다. 이는 주가에 부담을 줄 수 있는 요인입니다. 하지만 4분기에는 일부 매출이 인식될 예정이며, 이러한 흐름이 개선될 경우 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성도 있습니다.

 

5. 4Q24 및 2025년 주요 관전 포인트 올해 4분기 매출은 5,120억 원, 영업이익은 357억 원으로 전망되며, 주가 전망에 중요한 전환점이 될 것입니다. 특히, 일회성 비용에 대한 보수적인 가정이 이루어졌고, 고객사의 감산 여부도 여전히 모호합니다. 2025년에는 LTPO 적용 모델 확대와 북미 세트사의 AI 기능 강화 모델 출시가 예상되며, 이는 주가 상승의 촉매가 될 수 있습니다. 비에이치의 탄탄한 수주 기반과 기술력은 중장기 성장을 이끌어 갈 것으로 기대됩니다.

 

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⊙목표주가 제시

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투자의견과 목표주가 비에이치에 대한 투자의견은 매수를 유지하며, 목표주가는 26,000원으로 하향 조정되었습니다. 이는 현재 주가 대비 58.2%의 상승 여력을 의미합니다. 12MF P/E 4.5배로 크게 저평가된 상황이지만, 향후 6개월간 모멘텀을 확인할 필요가 있습니다. 중장기적으로 FPCB 사업의 경쟁력과 EVS 성장 가능성을 감안할 때 주가는 회복 가능성이 높다고 평가됩니다.

 

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※ 해당자료는 단순 참고자료이며, 투자에 대한 책임은 각자 본인에게 있습니다